日前，药明康德（603259.SH）发布2024年半年度呈文。上半年，药明康德营收约为172.41亿元，同比下落8.64%，净利润约为42.4亿元，同比下落20.2%，这是其近五年头次半年报营收、净利润均出现负增长，亦然其自2018年在A股上市以来中期营收初次下滑、净利润第二次下滑但降幅达20%。

　　半年报袒露，药明康德呈文期内五伟业务板块的收入均出现不同进程的下滑。上半年，公司减员接近3000东谈主，罢休呈文期末职工总额为38134东谈主，2023年年末为41116东谈主。

　　本年以来，药明康德因好意思国生物安全法案事件抓续处于公论的风口浪尖，该项拟议法案的每次更新王人牵动着商场神经。药明康德近日公开暗示，法案的立法旅途具有概略情味，在法案颁布前，其立法行动仍需阅历多个设施。相通，草案现实（包括说起公司的部分）仍有待进一步审议并可能变更。公司持续积极地与接洽参谋人沿路戮力澄莹事实，命令修改草案。Choice数据袒露，年头于今，药明康德股价累计跌幅约40%，罢休8月7日收盘，药明康德报收42.9元/股。

　　关于好意思国拟议法案对公司业务的具体影响、公司怎么嘱托国外商场竞争等问题，《中国计较报》记者致电致函药明康德方面，但罢休发稿未获进一步回答。

　　毛利率下滑

　　半年报袒露，药明康德主要为众人制药、生命科学和医疗器械公司提供新药研发与分娩管事，公司主营业务分为化学业务、测试业务、生物学业务、高端诊疗CTDMO业务、国内新药研发管事部等五大板块，管事畛域粉饰从看法产生到交易化分娩的整个进程，管事区域包括中国、好意思国、欧洲及众人其他区域。

　　本年上半年，药明康德新增客户莳植500家，罢休2024年6月末，公司在手订单431亿元，剔除特定交易化分娩形势同比增长33.2%。呈文期内，药明康德来自众人前20大制药企业的收入为65.9亿元，剔除特定交易化分娩形势同比增长11.9%。

　　分区域来看，药明康德高度依赖好意思国商场。上半年，公司来自好意思国客户收入为107.1亿元，剔除特定交易化分娩形势同比下落1.2%，该商场收入孝敬占比为62%；来自欧洲客户收入22.2亿元，同比增长5.3%，收入占比为13%；来自中国客户收入同比增长2.8%至34亿元，占比为20%；来自日本、韩国等其他地区客户收入同比下落17.4%至9.1亿元，占比为5%。

　　行为医药行业“卖水东谈主”，药明康德在上半年毛利润同比下落11.23%，主营业务毛利率同比减少1.16个百分点至39.36%。分业务板块来看，化学业务是药明康德的主要营收开端。上半年，公司化学业务收入约为122.1亿元，同比下落9.34%（旧年上半年同比增长3.8%），配资门户占公司总营收约71%，该业务收入剔除特定交易化分娩形势同比增长2.1%，经蜕变的Non-IFRS（非国外财务呈文准则）毛利率为43.8%，同比减少1.5个百分点。

　　除此除外，呈文期内公司测试业务、生物学业务毛利率同比分散减少1.36%、3.28%，高端诊疗CTDMO业务的毛利率为-29.71%，旧年同期为-7.04%。药明康德在半年报中暗示，高端诊疗CTDMO业务的收入不足预期，同比下落19.43%，主淌若由于交易化形势仍处于放量早期阶段，部分形势延伸或因客户原因取消以及受好意思国拟议法案影响，新鉴定单不足。值得一提的是，公司国内新药研发管事部的毛利率从旧年同期的28.25%增至本年上半年的58.45%，但收入仍同比下落24.8%至约2.57亿元。

　　新增大额告贷

　　药明康德在财务演示材料中进一步败露，本年上半年，公司经蜕变Non-IFRS的毛利润同比下落12.6%，毛利率从旧年上半年的41.6%下落至39.8%；经蜕变Non-IFRS的归母净利润同比下落14.2%，净利率同比下落1.6个百分点至25.4%。呈文期内，公司计较举止产生的现款流净额同比下落11.29%，约为49.66亿元。

　　值得一提的是，药明康德的职工数目进一步下落，公司仅在上半年就已减员2982东谈主，其于2023年全年减员3245东谈主。本年上半年，公司处罚用度同比下落4.76%至约12.12亿元，占营收的比重约为7%。

　　药明康德在半年报中暗示，尽管濒临外部环境的概略情味，公司瞻望2024年收入达到383亿—405亿元，剔除交易化形势后将保抓正增长（瞻望为2.7%—8.6%）。

　　罢休2024年6月末，药明康德应收账款约为76.14亿元。Wind数据袒露，公司应收账款盘活天数从2023年年末的61.91天增至80.99天，存货盘活天数从2023年年末的96.24天增至106.78天。

　　记者留神到，药明康德在2020年偿还全部永恒告贷（约7.62亿元）后，2022年再一次产孕育期告贷（约2.79亿元），2023年年末公司永恒告贷余额同比增长146.17%，为6.87亿元。但在本年上半年，药明康德永恒告贷新增22.2亿元，期末余额较2023年年末增长321%，占期末总财富比例为3.89%。据公司败露，这些告贷用于补充运营资金及各样投资形势需求。

　　罢休2024年6月末，药明康德库存现款约为39.82万元，银行入款约为146.47亿元，总货币资金约为146.72亿元；短期告贷、永恒告贷及一年内到期的非流动欠债所有为60.46亿元。

　　有投资者基于药明康德所抓有的货币资金对其新增大额永恒告贷的合感性暗示不明。对此，药明康德在投资者互动平台上暗示：“公司的业务发展及高效运营为公司带来抓续的现款流，货币资金余额与永恒告贷并无径直关系。同期，公司会概括商酌相干计策、成本结构、资金成本及业务需求等身分来匹配制定资金处罚策略，相沿公司永恒健康发展。”

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